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新三板下周起集合竞价开闸

晨报记者 曹西京

本周六,全国股转系统(新三板)将开展交易制度改革通关测试,测试中如未出现影响业务正常开展的重大问题,则在下一交易日(1月15日)正式实施新的《转让细则》,盘中开始有竞价交易,盘后协议转让,有望激活这一市场。

实施差异化撮合频次

2017年12月22日,全国股转系统三箭齐发,发布了新制定的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》,其中转让细则对交易制度进行了改革,下周一将上线实施。
此次最大的变化是引入集合竞价交易制度,将原盘中交易采取的协议转让方式统一调整为集合竞价,同时与分层配套,实施差异化的撮合频次。也就是说,挂牌股票盘中可以选择集合竞价转让或做市转让方式之一进行转让。
选择集合竞价转让的挂牌股票,其撮合频次根据所属层级确定:基础层的每个转让日集中撮合1次,撮合时间为15:00;创新层的每个转让日集中撮合5次,撮合时间为9:30、10:30、11:30、14:00、15:00。换言之,在不连续竞价方式下,创新层企业每天每过1小时撮合一次形成一个价格,每天共有5次撮合、5个价格; 基础层企业每天15点撮合一次,每天形成一个价格,其他时间只有买盘卖盘报价,不形成交易。不过,新三板挂牌股票的集合竞价转让方式只有“限价委托”一种委托类型。
当然,新三板企业也可以选择做市转让,这样就不会受到不连续竞价交易每天只能一个小时成交一次的尴尬。不连续竞价交易与做市交易并存,是新交易制度下的特点,之前的盘中协议转让被取消。不过,选择做市转让的,需有两家以上(含两家)做市商提供做市报价服务。
“下周一起,协议转让正式退出新三板市场常规交易时间,市场的参与者将不得不重新适应分频次集合竞价这一交易方式。”一位业内人士称,做市股票的价格是连续的,而集合竞价的股票价格是不连续的,各有利弊,哪个更好有待时间检验。

单笔转让不低于10万股

为满足市场参与人需求,此次交易制度改革还提供了盘后协议转让与特定事项协议转让两种交易方式。即:在15:00-15:30盘后交易时间段内,无论是集合竞价还是做市转让的股票,单笔转让数量不低于10万股或转让金额不低于100万元人民币的,均可以通过交易系统进行协议转让。这与沪深交易所的大宗交易类似,协议转让仅有成交确认委托一种委托类型。
同时,针对收购、股份权益变动或引进战略投资者等情形,投资者可以申请进行特定事项协议转让。
值得注意的是,对新三板新变化,不同股票客户端软件对挂牌股票转让方式的显示方式略有不同,但通常都在报价信息栏显示。投资者登录证券公司的交易客户端之后,在交易委托界面输入挂牌股票证券代码,选择限价委托及买卖方向,再依次输入委托价格和委托数量,之后提交委托即可。据悉,很多券商交易APP已经相应更新,投资者1月15日起需及时更新。市场人士认为,目前股市回暖,新制度“三板斧”有望刺激沉寂已久的新三板市场。


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