最近，在央行全力呵护下，各资金面利率价格全线下滑。上周五，上海银行间市场拆借利率(Shibor)全线下行，隔夜拆借利率跌到1.112%，创下2015年6月份以来新低。而银行间质押回购隔夜利率(DR001)盘中跌到0.9%，更是刷新近10年最低点。这说明什么呢？说明市场流动性宽裕！
本来，每年6月结束前，市场资金都会陷入“趋紧”状态，今年看来不存在了。本周是6月最后一周，在央行将进一步呵护流动性的情况下，银行间资金利率仍有可能进一步下滑。
“回过头来看北向资金的聪明之处就会很清楚地发现，6月的不断净流入绝对是有的放矢。我记得从一开始就在提醒大家，4月、5月北向资金净流出是为了调仓换股，6月以来净流入的标的股就是银行、保险和券商以及消费类大蓝筹，从现在央行通过头部券商传导流动性的举动看，北向资金的步点节奏踩得太准了。”高智说。近日中信、国泰君安、海通、华泰四家头部券商集体发公告，均称收到了央行关于本公司短期融资券最高待偿还余额有关事项的通知，核准余额上限分别为469亿、508亿、397亿、300亿，合计1674亿元。
“其实，此前已经有消息放出，监管希望通过头部券商传导流动性，但小散并不知情，还傻乎乎地担心：这次北向资金会不会看走眼，包括一些所谓的分析师还等着看北向资金将遭遇‘滑铁卢’的笑话，结果证明，北向资金这次又赚得盆满钵满。”郁教授道。前一周他在好运营业部工作室里就强调过：市场已经对外部环境的变差和宏观预期调整进行了较为充分的反应。市场再差也就这样了，13倍的市盈率，下跌空间是有限的，何况国内货币政策存在着显著的相机决策空间。通常情况下，我们走的是货币政策和经济运行状况之间跷跷板的路子，即外部环境走弱，经济预期变差，货币宽松预期就会走强。北向资金正是冲着货币宽松而来的。
“但是今天北向资金突然转向了，全天在净流出。”娇娇对高智说。
“我注意到这一情况了，接下来看看善做波段的北向资金是不是持续净流出，如果继续撤退，就需要认真对待。”高智回答。本周日本大阪将召开令人关注的G20峰会，资金此刻若是表现出一定程度的谨慎可以理解。
明日仓位：50%
来源：周到上海 作者：韩忠益（风雨）
