李锐
就在科创板股市即将正式上市之际，公募基金二季报陆续披露。日前，包括汇添富、华安、中欧、景顺长城等多家基金公司陆续披露今年二季报，尽管整体业绩差强人意，但从调仓布局来看依旧亮点不少。对于已经到来的下半年，大多数基金还是看好成长股机会。
亮点一：
明星基金调仓换股
景顺长城总经理助理兼股票投资部投资总监余广二季度进行了减仓操作。景顺长城核心竞争力的股票持仓从一季度的93.35%降至77.11%。华夏回报二基金季报显示，其权益持仓占基金净值比例由65.27%下降到60.27%。基金经理蔡向阳大幅增仓了爱尔眼科和通化东宝，减仓中国平安、美的集团、五粮液、欧派家居等个股。
汇添富研究总监劳杰男则将汇添富价值精选的总体股票仓位提升至85%左右。他在季报中表示，考虑到部分个股阶段性估值性价比吸引力不足，他选择兑现收益，而大部分持有个股中长期仍有较好的收益空间，所以进行了一定的加仓。
华安基金投资研究部总监杨明的资产配置思路可以从其管理的华安睿明两年定开灵活配置型基金中体现出来。杨明在二季度降低了股票仓位，调高了债券仓位。该基金的权益投资仓位从一季度的30.9%降到23.5%；固定收益投资占比则从45.62%提升到了63.42%。
亮点二：
绩优基金强者恒强
从陆续披露的基金二季报可以看到，多只近三年收益率在50%以上的绩优基金规模猛增，百亿级别的主动偏股基金扩容到了17只。
数据显示，截至7月16日，近三年收益率超过50%的37只主动偏股基金,上半年总规模1421.6亿元，增长57.8%；这些基金总份额从619.96亿份增至728.72亿份，增长17.5%。
而从近五年的业绩看，截至7月16日，7只百亿级主动偏股基金平均收益率为172.52%，易方达中小盘、易方达消费行业两只百亿级基金近五年收益率超过200%，华夏回报也斩获86.05%的回报。
17只百亿规模的主动偏股基金总管理规模为2802.28亿元，比去年末规模增长461.12亿元，增幅为19.7%；同期，基金份额从2264.43亿份增至2295.69亿份，增加31.26亿份。
亮点三：
养老FOF开始加仓
根据已经披露的基金二季报，养老目标基金整体运作平稳，部分基金权益类投资渐渐提升。多只养老目标基金加大了权益基金的配置比例；此外，还有养老基金直接持有多只股票。
具体来看，鹏华养老2035FOF二季度大幅提升基金配置比重，投资基金市值占总资产的比例由20.47%升至81.46%。对比一季报时，该基金前十大投资标的均为固收类产品。二季报中的前十大投资品种，已出现了中银新财富混合、鹏华新兴产业、易方达恒生中国企业ETF、鹏华外延成长等权益类基金。汇添富养老三年FOF二季报显示，投资基金市值占基金资产净值比例由上一季度的60.13%提升至84.76%。
基金配置比例提升较大的还有泰达宏利泰和。二季报显示，该基金投资基金市值占资产净值的比例提高了17.83个百分点。此外，华夏养老2040三年FOF二季度末权益基金配置比例也有所提高。
亮点四：
后市关注成长股
景顺长城动力平衡基金经理刘苏表示，自己在投资中坚持“下行风险小，上行空间大”的原则，在控制风险的前提下，积极寻找“好行业、好企业、好时机”三因素相结合的投资机会。其中，他会重点关注大行业、小公司、有竞争力的优质成长股，以及估值很低、但经营出现积极变化的公司。
对于未来市场的机会，刘苏表示自己会积极关注一些未来业绩增长确定性强的细分子行业或行业集中度在快速提升的行业，并从中选出具备竞争力和成长性且估值合理的品种，通过陪伴优秀企业、分享企业利润增长来实现资产的增长。
展望后市，新华基金表示，国内经济增长下行压力较大，下半年地方政府债供给压力较去年同期降低，美联储有望开启降息引领全球货币宽松，在此背景下，将重点关注利率债短期调整带来的配置机会；信用债方面，介于信用分层、流动性分层原因，继续择优配置短久期、高评级的品种；转债方面，关注低估值、经营稳健的标的。
而博时基金发布2019年三季度资产配置报告。报告题为《变战：进退有度》，报告认为，A股方面，估值低于历史均值水平，二级市场交易拥挤度回落，资金面因外资新增流入而偏正面，科创板等变革将短期激活市场热度。从行业配置来看，一是基本面驱动，选取业绩走势有相对优势的行业，包括消费、电力设备、新能源、5G和军工等；二是长期发展逻辑和空间较好，短期又受益于主题或政策催化的行业，如计算机、医药等。主题投资可关注包括自主可控（国产软件、半导体）、科创板（券商及科创板上市公司的对标映射）与长三角一体化（涵盖上海自贸区扩容及改革）等。综合而言，交易面对A股中性偏多，较第二季度略转积极。
来源：新闻晨报 作者：李锐
