见习记者 商依琳
受春节长假影响，1月份银行理财量价双降。据融360大数据研究院数据显示，2020年1月人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，产品发行量为7509只，双双下降，且发行量创近一年来最低水平。
值得关注的是，2月17日，央行开展的2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，其中1年期MLF中标利率为3.15%，较上一次下降10BP。分析人士表示，2月份受到新冠肺炎疫情影响，加上央行降息将引导货币市场利率走低，银行稳健理财产品发行量和收益率同比继续走低是大概率事件。
疫情加速货币宽松收益下跌
据融360大数据研究院统计，2020年1月银行理财产品发行量为7509只，环比下降25.09%，创近一年来最低水平；其中，非结构性理财产品7157只，结构性理财产品352只。2020年1月人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，环比下跌6个基点，同比下跌36个基点。
1月份银行理财产品发行量的下降主要是受到春节假期影响，2月份因新冠肺炎疫情影响，银行理财发行量和收益率也不乐观。
融360大数据研究院分析师刘银平认为，疫情会对部分行业造成较大冲击。为了保证银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，疫情期间货币政策会进一步放宽松，市场利率也会下降。而银行理财收益率本就处在下行阶段，宽松的货币环境会令理财产品收益率进一步下降，2月份大概率会跌至4%以下。
不过从上周（2月8日-14日）银行理财平均收益率来看，情况还比较乐观。普益标准监测数据显示，上周，284家银行共发行了1728款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），产品发行量减少1998款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.04%，较上期增加0.04百分点。
有分析人士认为，目前，疫情对银行理财可能造成一定的负面影响，不过具体的影响程度还要疫情的进一步发展和控制情况以及所投产品的类型和各银行理财资金的具体运用情况。
配置权益类资产的银行理财产品，净值波动对产品收益影响暂不明显。从资产端配置来看，对于配置了股票、证券投资基金等权益类资产的产品而言，疫情导致股价产生较大波动，如果产品期限较短，则净值会受到较大影响。不过这类产品期限普遍偏长，封闭式产品平均期限超过650天，定开式产品大多是1年、2年、3年，短期内净值波动对这些长期产品的影响较小。而权益类产品或配置权益类资产的产品的净值波动主要看股市中长期表现，具体影响程度也要视投资比例而定。
对于固收类的产品，要重点关注其信用风险。疫情会导致很多企业延迟复工，尤其是劳动密集型行业，部分出口贸易订单也会因此减少或取消，从而导致一些信用债或公司债风险提升。疫情对经济社会的影响不限于一季度，具体还要看疫情的防范和控制进展，不排除个别信用债和企业债因疫情导致违约，如果银行理财踩雷，也会对产品净值造成影响。
央行出手补充市场流动性
监管层也早早意识到疫情对于经济的影响，早在2月3日，央行就为市场注入短期流动性的7天期逆回购、14天期逆回购均已下调过10个基点，分别为2.4%、2.55%，且当天央行共开展1.2万亿元逆回购操作，创下单日之最，以此补充市场流动性。证监会也发文对疫情期间到期的公司债支持借新还旧。这类相关的宽松措施维护市场稳定，保障债券市场不发生大规模违约现象。
2月17日，央行又开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作，其中1年期M LF操作中标利率为3.15%，较上一次下降10BP，7天逆回购利率仍然为2.4%。MLF利率在预期中下跌，市场普遍预计2月20日公布的1年期和5年期LPR利率也有可能下调10BP。
节后至今，央行通过公开市场操作投放流动性高达3万亿元，金融市场流动性充足，与近期的货币市场以及债券市场的利率大幅下行相印证。后期复工好转，资金会逐渐进入实体企业。
来源：新闻晨报 作者：商依琳
