银行现金类产品收益率跌破3%

晨报记者 赵智妍

银行现金管理类产品,一直受到稳健型投资者的喜爱。但受新规影响,近来收益有所下行,但业内人士普遍认为,现金管理产品流动性好、风险低、收益稳等优势不可撼动,未来依然在理财市场占有重要的份额。

七日年化收益率普遍在2区间徘徊

据南财理财通数据显示,截至2021年4月,从理财子公司现金管理类产品收益表现来看,只有8支产品七日年化收益率超3%。记者登入各家银行APP观察到,七日年化收益率破3的产品不多,普遍在2区间徘徊。其中,南银理财日日聚宝七日年化收益率,为3.28%。据产品说明书显示,赎回资金将于赎回确认日后三个工作日内到账,流动性相对其他理财产品差了一些。光大理财的阳光碧乐活1号七日年化收益率为3.2%,申购和赎回确认都是T+1天。光大理财的现金A七日年化收益率为3.0%,优点是随时赎回。交银理财稳享现金七日年化收益率也达到3.1%,每天可快赎10万。

据普益标准统计,2020年开始,每日开放的现金管理型理财产品收益呈现整体平稳下跌的走势,下半年的收益率均位于3%左右。现金管理类产品收益率的走低原因有多方面,普益标准表示,一方面是由于同业存单发行利率和各类债券到期收益率下滑;另一方面则是由于现金管理新规之后,一部分按照新规整改的产品不得再投资非标准化债权类资产和低信用等级产品,且面临久期的严格约束,产品收益下行压力较大。

而在规模方面,据明明债券研究团队统计,现金管理类理财存续量明显上升,在净值型理财中的占比持续增大,截至2021年一季度末,现金管理类产品规模为7.34万亿元,占全理财市场产品规模比为29.34%。

业内人士普遍认为,现金管理类产品既对投资、风控、估值等方面能力的要求相对不高,又符合资管新规对净值型产品的要求,并因其流动性好、风险低、收益稳等优势而被投资者广泛接受。虽然现在整体收益率有所下降,但在银行理财转型过渡期内,现金管理型产品被认为仍将成为转型过渡期内受低风险客户欢迎的产品类型。

将全面对标货币基金

伴随着《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》的发布后,现金管理类产品正全面对标货币基金。有业内人士表示,在估值方法、投资范围、投资限制、组合期限、投资组合久期的要求上,银行现金管理类产品和货币基金的监管要求高度一致,但在集中度、杠杆率指标上,差别较大。货币基金的杠杆率不超过120%,银行现金管理类产品杠杆率不超过140%。

而银行现金管理类产品相比货币基金主要的劣势之一是,公募基金有免税优势,而银行现金管理类产品没有。但现金管理类产品相比货币基金也有自己的优势,在产品赎回上,目前所有货币基金T+0赎回的额度都是单日1万元,普通赎回以T+1日和T+2日到账为主,而不少银行现金管理类产品在交易时间段内额度不受限制、赎回资金实时到账,非交易时段基本能在T+1日到账。

谈到与货基的竞争,分析人士认为,银行可利用客户资源优势,进一步探索现金管理类理财与客户生活场景深度结合的创新方向。例如,在互联网金融以及电子支付快速发展背景下,商业银行可充分发挥自身作为支付机构的优势,积极探索现金管理类理财产品消费支付等功能,通过与本行APP内容相结合,构建现金管理类理财产品的‘场景化+消费支付’综合服务模式,以增加客户粘性,保持产品占有率等。

上半年出台正式稿的可能性较大

现金管理产品新规征求意见稿发布至今一年有余,有业内人士预测,或即将落地。

明明团队认为,正式文件迟迟未落地主要是担心会对理财市场造成冲击,但是从近期市场情况来看,上半年内或将出台正式稿。如果现金管理类理财整改过渡期与资管新规保持一致,在今年上半年出台正式稿可以给金融机构留下比较充分的时间予以调整。且一季度理财规模增长良好,理财子发行量达近半年的最高点,净值型产品在新发产品中逐渐占据主体地位,目前理财火热行情有望延续,现金管理类理财新规正式稿在此时出台,可以减弱对理财市场规模的冲击。

来源:新闻晨报       作者:赵智妍