这个题材不会马上消失|操盘工作室(财经纪实小说)

这段时间,铜价很坚挺。随着美联储向市场频传维持宽松政策信号,同时淡化通胀压力,投资者似乎相信美联储的政策指引还是继续宽松,美元及美债收益率高位回落,令铜价更是易涨难跌。

机构从产业基本面分析认为,截至4月30日,SMM进口铜精矿指数报32.48美元/吨,较此前一周上涨2.28美元/吨,涨幅扩大,因5月和6月冶炼厂进入集中检修期,铜精矿库存令冶炼厂增加底气,且年内新扩建铜矿项目大多按部就班的推进,致使4月整体实际成交前热后冷。铜矿产量修复不及预期,智利四月铜产量下滑,矿企一季度产量恢复较慢,铜精矿的供给偏紧情况依然存在,供给对价格的支撑仍在。废铜的需求状况较好,高精废价差延续废铜供需偏紧的格局,在加工端对于消费形成一定替代效应。

目前LME铜价已经突破1万美元/吨大关;LME铝价也逼近2500美元/吨,SHFE铝价则近2万/吨,为2008年以来的新高。而国内供给较为充足,国内进入传统旺季后仍旧保持贴水状态,需求恢复没有很强的驱动效应,五月将有望进一步确认国内精铜库存拐点,下游将因为终端景气而被动接受高铜价维持生产,铜价在需求旺季和海外供给紧张的格局下难出现明显下跌。

“通过逻辑分析和数理统计可以发现,国内铜价,包括铝价等有色金属期现价差往往存在一定的季节性规律,在排除金融危机时的异常大起大落后,若从历史上按季度来分,铜铝期现价差通常会在一季度会出现相对低位,二季度有相对高位,三四季度则处于强弱调整阶段;若按月份来看,期现价差往往在2-5月份是上升阶段,5-7月份走弱,8-10月份相对持坚挺,11至隔年1月再次走弱,这种规律其实既有铜市传统淡旺季的因素主导,也有宏观数据、年度重量级事件和长假期推动,具有一定的价差回归的普遍意义。”郁教授对期货有研究,他从期货的角度看部分有色概念股的走势,觉得受政策影响是一方面,有色走势本身也有一定规律性。

“但是针对大宗商品市场火爆,几大商品交易所紧急公告提示风险,还调整了涨跌幅限制和保证金标准,所以今天受其影响,包括铜价在内的有色、钢铁、煤炭股纷纷下挫。”劳七桃道。他担心周期股可能会调整一段时间。

“周期股受全球货币宽松影响只是一个方面,碳达峰和碳中和这一国策对有色行业的影响才是长远的。所以这个题材不会马上消失。”高智说。他认为周期股回落就是机会。

“我今天继续买进煤炭、有色和钢铁股。”华风对好运营业部工作室的朋友们微微一笑,表示自己在这三大板块上各买了1万股。只要明天有反弹,他就能赚不少,他始终相信买上升通道里的股票容易做出差价。

明日仓位:80%

来源:周到上海       作者:韩忠益(风雨)