经历昨日全面普涨后，2日沪深两市板块分化，昔日持续强势的消费板块跌幅明显，日用化工、家居用品、餐饮旅游指数跌逾3%。个股方面，休闲零食龙头股盐津铺子跌停，成交4.77亿元，放量明显；家居行业的龙头江山欧派也放量跌停；克明面业股价跌7.27%，成交10.98亿元。
瑞银投资研究部大中华消费品行业主管彭燕燕认为，线下零售目前人流还没有完全恢复，消费全面恢复要到下半年。5月份部分商品异常火爆有一定短期因素，主要因为厂家的让利促销以及前期被抑制的消费开始释放。因此，能在整个消费品行业里面胜出的企业,第一要有多渠道运营能力，第二零售商也要有线上引流能力。疫情导致消费品行业集中度提升，可能会使投资主线变得更加明显。
瑞银对消费品行业还是比较正面。在她看来，5月消费市场全面复苏，各行各业都显现出消费热情。比如线上家电销售从一季度的下滑40%，上升到5月份双位数增长，特别是需要安装环节的空调销售增长；家具行业5月份以来由于网上订单火，预计下半年订单销量双位数增长也会使家具行业的收入恢复性增长;啤酒行业在一季度下降超过30%以后，进入4月、5月由于大的啤酒公司针对居家消费进行了一些促销，5月份以来上市公司订单收入增长可能超过10%。
至于白酒行业，一季度反映的是春节前销售状况。因为白酒的销售链条比较长。企业一季度的发货基本上春节前就实现了，一季度反映的是新冠疫情爆发之前的情况。彭燕燕预计白酒公司二季度弱于一季度，因为经销商过去几个月打款积极性受到新冠疫情影响。不过高端白酒或者非常低端的白酒可能受影响偏小，因为高端白酒一直供不应求，低端白酒居家消费比例高。
来源：周到上海 作者：曹西京
