6月11日凌晨，中国证监会官网披露了小米集团（以下简称小米）发行CDR（中国存托凭证）招股申请书。继香港“同股不同权”的第一批尝鲜者之后，小米集团又成为中国CDR的第一单，中信证券股份有限公司为本次发行的保荐机构及主承销商。
招股书中说，CDR与港股发行完成后，公司将在上交所和港交所分别进行交易，CDR与港股之间不可直接转换或替代。由于CDR与港股之间拥有不同的交易规则、交易机制和特点，且投资基础存在较大差异，公司的CDR价格与港股价格可能并不同。如此，未来公司的港股价格波动可能会对CDR产生一定影响，反之亦然。
CDR全称China Depository Receipts，意为中国存托凭证，由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。申请的条件包括：
高新技术产业和战略性新兴产业，市值不低于2000亿元，或最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿；
设立持续经营3年以上，最近3年内实际控制人未发生变更等。
根据已公布格式内容要求，企业向证监会递交申请文件，报请证监会核准。
公开发行CDR，需要向沪深交易所提出上市申请，交易所审核同意后，双方签订上市协议。
腾讯科技报道称，据悉小米已于6月7日通过了在香港的上市聆讯。接近小米IPO项目的中介人士称，目前投资人尤其是基石投资者“入围”竞争激烈，给出的估值普遍在750亿至850亿美元之间，已经有一批机构给出超过800亿美元的估值，不过目前尚未敲定任何基石投资者。
小米CDR招股书中显示，截至本招股说明书签署日，公司已累计投资了超过210家生态链企业，其中超过90家公司专注于发展和生产智能硬件产品。公司与生态按企业共同设计和研发生态链智能硬件产品，并有生态链企业组织产品生产，按照合作协议的约定，生态链企业生产完成后将上述生态链产品出售给小米公司，小米通过自有渠道和第三方分销渠道实现对外销售，与生态链企业按照约定的比例对销售收益进行分成。
小米表示，对生态链企业的投资均为参股投资，不寻求控股。产品完成后，生态链企业只能将协议约定的小米定制产品销售给公司，不能私自对外销售，在不存在产品质量问题的情况下，公司需按约定买断产品。产品最终销售完成后，进行利润分成。
CDR招股书称，公司2015年涉足互联网金融业务，涵盖供应链融资、互联网小额贷款、支付、理财产品分销、互联网保险。金融相关业务均已重组至小米金融，即集团的全资控股子公司。未来，小米集团拟采用股权激励的方式将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。截至本招股说明书签署日，小米集团向小米金融分别提供了8.3亿美元以及2.99亿元人民币的小米金融重组贷款。双方还签订了框架协议，未来三年，小米集团为小米金融提供给的金融服务最高金额上限分别为人民币127.7亿元、149.5亿元、145.5亿元。
CDR招股书披露，小米集团2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1,146.25亿元和344.12亿元；小米扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为负22.48亿元、2.33亿元、39.45亿元和10.38亿元；
值得注意的是，CDR招股书在披露“境内外信息披露差异”章节中，介绍了小米在报告期间经调整经营净利润为负3.03亿元、18.95亿元、53.62亿元和16.99亿元。
本次招股书新增了一季度的数据，该季度小米收入344.12亿元，经调整经营净利润为16.99亿元。在全球智能手机市场同比下滑2.9%的情况下，小米手机出货量达到2,800万台，同比增长87.8%。
招股书披露，小米的国际化程度日益加深，海外市场的快速发展带动公司收入持续增长。2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市场的销售额分别为40.56亿元、91.54亿元、320.81亿元和124.7亿元，占公司总收入的比重分别为6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。
招股书还披露，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米IoT和生活消费产品收入分别为86.91亿元、124.15亿元、234.48亿元和76.97亿元。仅2018年第一季度的收入达到了2017年全年的32.8%。
来源：周到上海 作者：苗夏丽
