晨报记者 韩忠益
昨日，沪深两市低开低走，只有创业板一开盘就呈现上冲态势，不过在注册制消息宣布后，创业板指迅速翻绿，午后沪市在券商股的带动下，止跌企稳并窄幅震荡前行，最终沪市报收2665点，微挫0.41%。创业板收涨。
从A股自身运行情况看，市场做多动能正逐步聚集，两市反弹契机依然存在，券商股临危拉抬，显示维稳资金尚未离场。而昨天最为证券市场所关注的，是将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，此消息确实让二级市场抖动了一下。要知道，科创板和试点注册制曾经在数年前被认为是利空而被管理层叫停了，如今重新宣布实施，肯定有跟当初不一样的考虑和安排，毕竟时间与空间都已经有了变化。
我想：无论是科创板，还是注册制，都必将给中国股市生态带来巨大改变，所以市场在这一消息出台后有点波动是正常的。我们现在还不清楚科创板的注册制是否会在发行制度、承销方式上比现行交易制度有更大突破。有专业人士认为：科创板更多的是较为初期的股权市场，而非股票市场，它更多的是创投公司挑选标的的市场，而非其他机构投资者的主流市场。如果确实是这样，那市场就不应该为此而紧张，因为只要设计得好，这样的制度安排，应该对中国资本市场的生态链建设是有非常大的益处的。
几年前，有关人士曾经描述过科创板的“蓝图”，即对个人投资者的要求是，有金融资产50万元以上。包括个人投资者的银行存款、投资的股票、理财产品等相加超过50万元。为了保护投资者利益，科创板将有上下50%的涨跌幅限制。但数年过去了，科创板的“蓝图”还会跟几年前一样吗？我想这个答案，需要有关方面尽快拿出细则。我们需要弄清楚：科创板到底与深市的创业板是个什么关系？与新三板是个什么关系？新三板已经成为一个标准的PE标的池，那些已沉淀下来的、毫无生气的资产未来都要在注册制下接受科创板的检阅吗？另外，没有一个强大的退市制度保障，科创板的成功潜质又有几何？
好在，昨日收盘前，证监会负责人已经回答了记者的提问。他表示，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。注册制的试点有严格的标准和程序。证监会和上交所将依据国家有关法律法规和政策，抓紧完善科创板的相关制度规则安排。同时，继续推动长期增量资金入市，严厉打击欺诈发行等违法违规行为，强化中介机构责任。证监会将指导上交所在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理，引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资，分享创新企业发展成果。
看来，推出科创板对新经济发展是一个重大利好，是未来新的风景新的山河，尤其是在当下的资本寒冬情况下，如果有一个明确的退出通道，资本也许更愿意为企业做大做强添砖加瓦，普通投资者也可以在这一个过程中更早地慧眼识珠，搭上未来“独角兽”企业的发展快车。
来源：新闻晨报 作者：韩忠益
