*ST尤夫11月7日晚公告，上海垚阔10月11日至11月7日期间，通过二级市场增持公司1991万股，占公司总股本5%。值得一提的是，上海垚阔是金融机构及企业联合设立的，旨在响应发改委、证监会等鼓励市场化债转股的号召，帮助尤夫股份解决或有事项，使之恢复正常经营的专项解困基金。上海垚阔存在未来12个月内在价格适当时继续增持公司股份的计划。从公告看，这只基金资金一到位就开始运作，一个月就耗尽一半资金。
基金为解救*ST尤夫而设
2018年2月8日，因民间借贷纠纷和部分银行账户被冻结，尤夫股份(002427)被实施其他风险警示，股票简称由“尤夫股份”变更为“ST尤夫”。
5月3日，由于上众华会计事务所对公司2017年度财务报告出具了“无法表示意见的审计报告”，公司被实施退市风险警示，股票简称变为*ST尤夫。
不过，在28个跌停后，身处困境的ST尤夫三月迎来两个好消息：一是公司或将被纳入航天科工集团旗下；二是中融信托等投资人有意向设立一只总规模约64亿元的解困基金，以支持ST尤夫发展及解决上市公司面临的困境。半年后到9月21日，解困基金终于成立了，不过规模缩至9.1亿元。
公司称，经各方共同协商，9月21日，泰州市金太阳能源有限公司、中融国际信托、上海翼客展国际贸易有限公司、西藏鼎鑫投资管理有限公司以及上海泓甄帝通资产管理有限公司签署了《合伙协议》，共同发起设立上海垚阔企业管理中心(有限合伙)。上海垚阔期限为5年，为专业第三方管理的解困基金。基金规模约为9.1亿元，其中泓甄帝通作为普通合伙人出资10万元，金太阳能源、中融国际信托、翼客展均分别出资2亿元，西藏鼎鑫出资3.1亿元。
ST尤夫表示，上海垚阔的募集资金主要用于解决ST尤夫或有负债，增持*ST尤夫股份，增持方式包括但不限于二级市场直接增持、大宗交易和协议转让等。上海垚阔的有限合伙人将根据后续解困及其他投资安排进一步增加出资，未来不排除新的合伙人增资进入。
且行且增资
对比来看，最终设立的解困基金不仅总规模上缩水明显，且最终投资人也有变化。要知道今年3月，ST尤夫宣布，其间接控股股东苏州正悦与中融国际信托、华融广东自贸区投融资控股有限公司、晋中银行、西藏鼎鑫投共同签订了《基金设立意向协议》，以支持ST尤夫展及解决*ST尤夫面临的困境。资金的用途包括“以协议转让的方式收购尤夫股份第二大股东佳源有限公司（持股比例7.22%）、第三大股东中融国际信托（持股比例6.99%）及尤夫股份中高层管理人员增持的股份或其收益权（持股比例9.58%）”等，但后来因公司中高层管理人员持有的大部分股票已受限或被强制平仓，暂时无法转让，基金无受让的意向。对于佳源有限公司和中融信托持有的股份，基金也无受让意向。基金未来亦不会谋求上市公司控股权。因此规模缩水。
9月21日，解困基金已经发起设立，但各基金合伙人尚未实际履行出资义务，出资进度、出资方式等尚未确定。10月9日，公司在回复交易所问询函中表示，解困基金已经与苏州正悦完成了标的金额合计约6.69亿元的或有债权转让协议签署且支付了部分款项。如今看来，在支付完这部分款项后，解困基金开始在二级市场上买入*ST尤夫股票且几乎倾囊而出。
不过，援军也来了。11月7日，公司披露，基金合伙人认缴出资总额增加至19.221亿元元，新增资金用途与前期出资用途一致。新合伙人武汉天捷盈企业管理中心（有限合伙）出资占比33.14%，以6.37亿元成为最大的出资方。“在运作过程中，客观上将减少公司或有负债，改善公司基本面。”但公司提示风险称，基金有可能无法完全覆盖公司的全部或有负债，对于是否能完全解决上市公司的困境仍具有不确定性。
此次举牌基金投资了2.67亿元。值得注意的是，中融信托为*ST尤夫控股股东单位湖州尤夫控股有限公司持有的上市公司股份质押权人。上海垚阔与“中融-证赢130号集合资金信托计划”存在一致行动关系，“中融-证赢130号集合资金信托计划”持有尤夫股份6.99%股份，两家合并持股11.99%。
来源：周到上海 作者：曹西京
