21日上午，新三板又现乌龙指。ST蓝天在20日复牌暴跌93.1%之后，股价一瞬间从0.11元达到1000元。这一成交高达100万元。今天股转公司查明，系做市商误操作，结果亏去100万元。卖出方估计乐坏了。
瞬间蹿至1000元
作为去年首家发行双创可转债的明星公司，蓝天环保在资本市场吸引了诸多关注。但激进扩张导致双创债违约、资金链承压，公司因此跌落“神坛”。
ST蓝天是专注供暖与制冷的环保技术公司，此前停牌9个月。2017年5月10日起停牌，2018年2月7日恢复交易一天后继续停牌，11月20日复牌当天暴跌93.1%，收报0.16元。此前的2月7日也是暴跌49.57%；21日再跌18.75%。
然而昨天上午11：21分，令人惊讶的场面出现：刚刚还是0.11元成交的ST蓝天，突然上蹿到1000元，暴涨9091倍，而后立马又回到0.11元。这一手1000元股价1000股，成交高达100万元。按正常股价0.11元，成交仅110元。110元可以买到的股票，却突然有人100万元买下来。那个在1000元卖出1000股的卖方，无疑是走了“狗屎运”。
当天， ST蓝天最高价达1000元，次高为0.16元，最低0.10元，收盘0.13元，全天成交138万元，这是瞬间的高价成交所赐。
ST蓝天为做市交易，目前做市商为申万宏源、财通证券和中国银河3家。由于新三板做市交易无涨跌停限制，乌龙指让做市商损失百万。
股转公司回应：做市商交易员误操作
22日收盘后，股转公司回应来了，指出：
2018年11月21日上午，基础层做市股票ST蓝天（430263)盘中出现单笔异常价格。全国股转公司对此高度重视，立即启动调查，分析交易情况，了解异常价格出现的原因，采取处理措施。
经调查，该笔交易主要系做市商交易员误操作导致。由于近日ST蓝天价格波动较大，相关做市商解除了券商做市报价系统价格限制，交易员误将申报股数1000股输入为申报价格1000元，在券商端风控系统已弹出提示的情况下，交易员未能仔细检查，惯性报出。该笔申报当日11:21:34以1000元成交，成交1000股。
该做市商24秒后的次一笔申报即恢复正常报价并再次成交，当日该股后续交易价格正常。由于该股票不是“三板做市”指数成分股，且异常报价持续时间很短，因此未对“三板做市”指数造成影响，也未对投资者在该股上的其他交易造成影响。
从宠儿到弃子
蓝天环保是一家拥有20年发展史的老牌环保企业，目前主营业务包括清洁能源的热力生产和供应服务等。由于隶属发展形势大好的环保行业，且业绩稳定发展，公司 2013年7月挂牌新三板后成为资本追捧的宠儿，多次定增合计募资4.23亿元。蓝天环保2016年、2017年连续两年入选新三板创新层。2017年10月更是新三板第一家发行双创可转债，亦是深交所成功发行的双创可转债第一单，一度风光无限。
然而，蓝天环保在激进扩张后资金链承压，经营开始每况愈下。2017年其营收高达3.23亿元；归母净利2015年增长率高达209.47%，2016年达到顶峰，实现4225.76万元，但2017年近乎腰斩，今年上半年首次亏损，为-363.12万元；尽管实现营业收入1.47亿元，同比增长28.87%。
实际上，在停牌之前，ST蓝天就露出资金链紧张端倪。2017年5月10日起，公司以筹划重大事项为由长时间停牌。2017年8月以后，公司就频繁进行股权质押和融资租赁。最终称在筹划涉及控制权变更的资产债务的并购重组事宜，不过由于情况复杂存在重大不确定性复牌前仍无法达成合作意向，暂停筹划本次重大事项。
而且，该股票成交非常不活跃，除了最近几个交易日有百万元乃至数百万元的成交，此前长期每日仅成交数万元。公司股价暴跌苦了机构。最多的时候，ST蓝天有8家做市商，它们和参与定增、没及时出逃的机构一起陷在这家节能环保和地热概念股。
新三板乌龙指一年多未见
当然，新三板的乌龙指并非个案，此前也曾出现。自新三板2014年扩容以来，“乌龙指”事件不下10起。此前新三板的交易制度也是“乌龙指”频发的重要因素，尤其乌龙指多出现在盘中协议转让的情形。不过，在去年12月新三板交易制度改革之后，这类情形有所减少。
去年3月9日，宁波水表(830980)发生2笔1970元/股成交，最后确认是投资者误将买入价格19.70元操作为1970元，以当天收盘价来看净亏390万元。
去年12月22日，《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》发布，改革了协议转让制度，新三板盘中交易的方式改为做市交易和集合竞价两种，并引入盘后协议转让。
目前新三板集合竞价设置了涨跌幅限制：涨幅上限200%，跌幅上限50%。而做市转让没有涨跌幅限制，所以此次长期停牌再复牌的做市股首日大跌后，做市商解除了做市报价系统价格限制而出错。
“针对做市商可能的误操作引发相关股票价格异动，全国股转公司已从制度和技术上积极采取相关措施加以防范，前期已要求做市商加强风险控制，做市商在交易系统均实现了价格波动幅度的前端监控。”股转公司称，针对此次股票单笔异常价格事件，将进一步指导督促做市商完善风控流程、加强合规管理，确保规范履行报价义务。
来源：周到上海 作者：曹西京
