日前，曾成功预测2000年和2008年股市崩盘的美国投资者格兰瑟姆（Jeremy Grantham）又作出让人揪心的预测。他称，在经历了一个世纪的巨大收益之后，接下来的二十年里，投资者会对萎靡不振的股市回报率习以为常。
格兰瑟姆将不容乐观的收益率前景归因于充满泡沫的股票市场，周期性调整后的市盈率（CAPE）为30.04，远高于历史平均水平16.61。该指标常用来评估股价水平是否合理。
格兰瑟姆表示：“虽然不是痛苦难耐，但若我们预言成真，会伤了很多人的心。”
“上周五部分美债收益率曲线倒挂引发对全球经济增长的担忧，欧美股市全线收跌；美股创一月来最大单日跌幅，道指跌超460点，纳指跌逾2%；热门的中概股也跟着大跌。”今天一早，好运营业部工作室的晨会就议论起美股的暴跌。
“最新公布的法国、德国、欧元区Markit采购经理人指数表现恶化，再加上美国的PMI数据同样不佳，加剧全球经济增长的担忧，所以风险情绪大幅降温。但大A作为新兴市场，每年超过6%的增长还是非常不错的。这个增速是美国的二至三倍。”高智说。目前中国的M2增速触底回升，预计未来投资和经济有望企稳。
“这么说，大A跟外盘不一样，过去跟跌不跟涨的调性今后是可以改变的？”娇娇问。看见沪深两市大幅下挫，她还是觉得A股难走独立行情。
“有没有独立行情不重要，有个股活跃的行情就很好啦。今天模拟盘在好运营业部第一次面向所有人开放，我们所选择的几只股票表现都还不错。”高智今天早盘的交易策略就是不追高，除了买了1000股的追高小仓外，其他几只股票都是大幅下跌时抄进，所以今天股指虽然跌得厉害，但模拟盘还是盈利的。
“沪市今天一口气跌了61点，但有些股票还很坚硬，这是什么道理？”劳七桃问。他手里的科蓝软件（300663）在连拉5个涨停后，今天没能再封板，但高智没有建议大家全部抛掉，而是留了一半仓位。
“大盘今天下跌幅度较大，主要与权重股大挫有关，这很好，我们手里没有这些权重蓝筹股，但它们下跌留下的空间，我们倒是可以享受享受的。”高智说。他之所以没有让大家全部抛掉科蓝软件，就是想知道该股是不是故意随股指暴跌洗洗盘的，如果是，手里还有一半筹码可以继续获利；如果不是，那已经有一半利润落袋为安了。
明日仓位：70%
来源：周到上海 作者：韩忠益（风雨）
