中国证券业协会31日发布《科创板首次公开发行股票承销业务规范》和《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》两项自律规则，自发布之日起施行。根据规定，未经内核程序，承销商不得就承销首次公开发行股票对外披露相关文件或对外提交备案材料。科创板与主板、中小板、创业板的违规次数合并计算。被列入限制名单期间，配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。
科创板IPO:簿记建档需保密
根据规定，主承销商的证券分析师路演推介应当与发行人路演推介分别进行。证券分析师路演推介内容不得超出投资价值研究报告及其他已公开信息范围，不得对股票二级市场交易价格作出预测。主承销商应当采取有效措施保障证券分析师路演推介活动的独立性。
主承销商应当向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会及交易所另有规定的除外。
主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告,不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容。
此外，主承销商应在刊登招股意向书之前，将战略投资者一对一路演推介情况及其他路演推介活动的初步方案、律师事务所出具的培训总结等材料向协会报送；应当对面向两家及两家以上投资者的路演推介过程进行全程录音。
同时，簿记建档工作人员不得使用任何对外通讯工具，不得对外泄露报价信息，并应向合规人员报备手机通讯号码。
簿记建档期间，投资者咨询工作应当集中管理，咨询电话应当全程录音。负责咨询工作的工作人员不得泄露报价信息。
询价期间，簿记场所应当全程录音录像。簿记建档工作人员应当使用簿记专用电脑，其他人员不得携带电脑进入簿记现场，簿记专用电脑上不得安装任何通讯软件。
私募网下打新：要经验、信用、能力和实力“四有”
《科创板网下投资者管理细则》主要从四个方面加强科创板网下投资者自律管理：
一是明确私募基金管理人注册为科创板网下投资者的具体条件，要求参与科创板新股网下询价的投资者具有一定的专业能力和经验；
二是加强网下投资者行为规范，对网下投资者询价前准备、报价原则、拟申购数量上限等操作环节做出具体要求，并明确了网下投资者负面行为清单；
三是强化证券公司推荐责任，要求证券公司应对其推荐的科创板网下投资者及配售对象审慎核查，充分发挥“看门人”作用；
四是加强对网下投资者违规行为的处罚力度，加大违规成本，形成不敢违、不能违、不愿违的长效防范机制。
按照细则，私募基金管理人注册为科创板首发股票网下投资者，应符合：
（一）已在中国证券投资基金业协会完成登记；
（二）具备一定的证券投资经验。依法设立并持续经营时间达到两年（含）以上，从事证券交易时间达到两年（含）以上；
（三）具有良好的信用记录。最近12个月未受到相关监管部门的行政处罚、行政监管措施或相关自律组织的纪律处分；
（四）具备必要的定价能力。具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度；
（五）具备一定的资产管理实力。私募基金管理人管理的在中国证券投资基金业协会备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元（含）以上，且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年（含）以上的产品；申请注册的私募基金产品规模应为6000万元（含）以上、已在中国证券投资基金业协会完成备案，且委托第三方托管人独立托管基金资产。其中，私募基金产品规模是指基金产品资产净值。
（六）符合监管部门、协会要求的其他条件。
业内人士称，这个要求不算高，目前多数私募符合规定，可网下打新。
网下配售：有负面清单，违规将与连累现有A股打新
细则要求，网下投资者应对每次报价的定价依据、定价决策过程相关材料存档备查。
同一配售对象只能使用一个证券账户参与科创板首发股票网下询价，其他关联账户不得参与。已参与网下询价的配售对象及其关联账户不得参与网上申购。根据上海证券交易所市值计算有关规则，市值合并计算的证券账户视为关联账户。
在科创板首发股票初步询价环节，参与询价的网下投资者可以为其管理的不同配售对象账户分别填报一个报价，每个报价应当包含配售对象信息、每股价格和该价格对应的拟申购股数。同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个，且最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%。
网下投资者及相关工作人员在参与科创板首发股票网下询价时，不得存在下列行为：
（一）使用他人账户报价；
（二）同一配售对象使用多个账户报价；
（三）投资者之间协商报价；
（四）与发行人或承销商串通报价；
（五）委托他人报价；
（六）利用内幕信息、未公开信息报价；
（七）无真实申购意图进行人情报价；
（八）故意压低或抬高价格；
（九）没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价；
（十）无定价依据、未在充分研究的基础上理性报价；
（十一）未合理确定拟申购数量，拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模；
（十二）接受发行人、主承销商以及其他利益相关方提供的财务资助、补偿、回扣等；
（十三）其他不独立、不客观、不诚信、不廉洁的情形。
网下投资者参与科创板首发股票网下报价后，不得存在下列行为：
（一）提供有效报价但未参与申购或未足额申购；
（二）获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金；
（三）网上网下同时申购；
（四）获配后未恪守限售期等相关承诺；
（五）其他影响发行秩序的情形。
网下投资者或其管理的配售对象一个自然年度内出现上述情形一次的,协会将配售对象列入首发股票配售对象限制名单六个月；出现违规情形两次（含）以上的,协会将配售对象列入限制名单十二个月。
而且，科创板与主板、中小板、创业板的违规次数合并计算。被列入限制名单期间，配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。
另外，网下投资者或其管理的配售对象违反细则规定情形、情节严重的，协会将该网下投资者列入首发股票网下投资者黑名单十二个月。被列入黑名单期间，该网下投资者所管理的配售对象均不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。
按照安排，6月5日科创板上市委将召开第1次审议会议，审议微芯生物、安集科技、天准科技3家企业发行上市申请；6月11日睿创微纳、福光股份、华兴源创将上会审议。分析人士称，随着细则出台，科创板越来越近。
来源：周到上海 作者：曹西京
