本周四，万众瞩目的科创板第一股华兴源创将网上申购，其发行价为24.26元/股，这将是A股市场今年上半年发行的最后一只新股。预计当天申购的苏州银行发行市盈率高于行业市盈率，大概率将延期发行。
安永分析，2019年上半年A股市场新股发行持续平稳，共有64家公司首发筹资604亿人民币，IPO数量同比增加2%，环比数量与筹资额增长52%和33%。由于缺乏巨型IPO，今年上半年筹资额同比减少35%，募资10亿人民币以下的新股占比达43%，比去年同期上升17个百分点。城商和农商银行上市步伐提速，上半年共有4家上市，其中3家进入前十大IPO。
上半年山东新股异军突起
从地区来看，按家数计，江苏、广东、浙江、山东和北京分列前五名，占IPO总家数64%。其中山东新股发行数量大增，与2018年全年仅有1家相比，8家山东企业今年上半年上市。同时，今年来新股过会率提高，上半年达88%，较去年同期提高39个百分点；新股终止审查数量降低，从2018年上半年的84家下降到15家。
另外，新股收益率总体下降。比如，原本预期中的大肉签——元利科技，上市次日（6月21日）即打开涨停板，首日每签获利2.42万元。元利科技是今年以来的第二高发行价新股，本有希望成为今年最赚钱的新股，没想到“肉签”变成“牙签”。高股价和高估值可能是其快速开板的主要原因，三连阴后其6月25日收盘报67.95元。
值得关注的是，目前科创板排队上市企业已达126家，其中4家发行日期已定。安永审计服务合伙人汪阳表示：
科创板正式推出，将提高国内资本市场服务创新企业的效能，即助力有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大；同时科创板将发挥改革试验田的作用，在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行，推动经济创新发展过程。
她预计，科创板推出和注册制试行将带来一定的IPO流量，推动排队上市企业数量回升，同时新兴产业企业上市比重将大幅提高。另一方面，注册制试行，从严监管大方向不变，退市标准趋严，将有更多公司退市。此外，资本市场开放将进一步深化，随着A股指数被纳入多家全球股票指数以及沪伦通启动，外资参与空间有望加速开启。国家级经济开发区有望上市。
下半年将有大型公司以第二上市方式赴港上市
在港股市场，2019年上半年共74家公司首发上市，筹资额695亿港元，IPO数量同比减少24%，筹资额同比增加35%。金融与健康企业表现抢眼，其中上市的9家健康企业中3家是非盈利企业，这得益于港交所IPO新政鼓励生物科技企业赴港上市，推动健康企业上市。不过，上半年香港市场41%的新股首日破发，同比高出15个百分点，环比高出4个百分点。
安永预计2019年香港市场IPO平稳，如果巨型IPO发行成功，筹资额将超过2000亿港元。安永审计服务合伙人刘国华认为：“香港市场IPO排队企业数量维持高位，此外，大湾区利好政策不断出台，允许区内符合条件的创新型科技企业进入香港上市集资平台也将为香港IPO市场注入活力。下半年，将有大型公司以第二上市方式赴港上市。”
全球看，安永统计，随着创纪录的13家独角兽公司IPO，今年上半年全球IPO将达507宗，总筹资额达719亿美元。香港联合交易所IPO数量全球第一，美国证券交易所筹资额继续领跑全球，上半年纽约证交所和纳斯达克交易所的筹资额分列全球第一和第二位。
来源：周到上海 作者：曹西京
