见习记者 商依琳
近日，光大理财发行了一款直投股票的公募型理财产品，做了第一个吃螃蟹的人。
据了解，该产品权益类资产投资规模合计不低于净资产的80%。由于直投股票的优势省去了委外中间费用，管理费率仅为1%，同时免认购费和销售服务费，整体费率比同类型公募基金更低。
但是，在费率低的同时该产品存在较大的投资风险。产品说明书中强调，在最不利情况下，投资者甚至可能损失全部本金。未来，理财子公司直投股票的产品、权益类产品比例都会越来越多，投资者还需谨慎选择。
银行理财子公司又出新产品
2018年，监管出台的《理财子公司管理办法》明确，理财子公司在通过公募基金投资股票之外，还可以直接投资股票市场。然而2019年一整年银行理财子公司虽然在飞速发展，但由于投研能力不足等问题一直没有推出直投股市的理财产品。
中国理财网信息显示，截至5月28日，理财子公司发布公募理财产品总数1084款。其中，权益类产品仅2款，一款“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”是延续工行资管部发行的理财产品，另一款就是光大理财近日发售的“阳光红卫生安全主题精选”，为理财子公司首创的直投股市理财产品，终于弥补了理财产品在这一块的空白。
该产品的的投资主题方面，光大理财表示，疫情所导致的社会趋势变化，使得卫生安全主题相关行业如公共卫生安全、线上办公、线上教育、医疗卫生等在未来的2-3年存在较好投资机会。
值得注意的是，虽然该产品在投资过程中聘请了国联证券作为合作机构方，但具体投资全流程，包括产品开户、投资决策、交易执行等全部由光大理财独立完成，并设立了投资主管+投资经理双人模式。
当然，投资者更关心的是，相比其他类型的理财产品，这款直投股票的产品有何优势。记者调查发现，主要是费率方面具有吸引力。光大理财宣称，这款产品的手续费比公募基金还优惠。由于直接投资带来的优势，光大理财可以省去产品嵌套、委外的费用，管理费率仅为1%，管费0.05%。申购费、赎回费按阶收费，投资100万元以上，持有期超过360天以上的，则是零申购费和赎回费。反之，收取0.3%-0.5%的申购费，以及0.5%的赎回费。同时免认购费和销售服务费，整体费率较平均费率1.5%的股票型公募基金略低。
风险大选择需谨慎
据了解，光大理财这款直投股票的理财的产品说明书中显示，权益类资产投资规模合计不低于净资产的80%，而货币市场工具、固定收益类资产以及衍生品投资规模合计不超过净资产的20%。现金或者到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券占产品资产净值的比例不低于5%。
也就是说，该产品的业绩基准大约等于中证800指数收益率×80%+中证全债指数收益率×15%+银行活期存款利率×5%。业内人士分析，一般银行理财追求稳健，都是投资8成债2成股，光大理财这款产品就比较激进，投资比例变成了8成股2成债。而且按照其产品说明书中的措辞，这款产品最高可做到100%投资股票，确实是领先于整个行业的。
但是，领先与行业的同时也意味着这款产品风险极高。该产品在光大理财的内部评级为较高风险产品(四星级)，对应积极进取型投资策略。其产品说明书明确强调，在最不利的情况下，可能损失100%本金。
据银行业内人士透漏，在权益市场波动较大的情况下，产品净值回撤会非常明显，因而也对银行理财子公司的投研人员提出了更高的要求。据悉，该产品的投资主管由光大理财股票投资部执行总监滕飞担任，他曾历任宏观研究员、资管部首席分析师、投资经理、研究主管及风险处处长，主动管理资金规模超过200亿元。投资经理翟志金此前在美国TradeStation、中金任职，先后从事量化研究、策略开发、股票研究等工作。不过，相比传统公募基金经理，两位投资经理的A股投资经验还是稍显不足的。
这就意味着，这款产品的风险可能比投资者想象中的更高，所以投资者选择购买之前必须谨慎评估自身的承受能力，不要轻易试水。
此外，其他银行理财子公司布局权益类产品的脚步也不慢。截至2020年4月30日，据中国理财网统计，理财子公司共发行223只权益类产品，涉及6家理财子公司，占目前已开业理财子公司的50%。其中，工银理财发行产品最多，高达164只；其次为中银理财，发行28只产品。
未来，理财子公司布局权益类产品的速度只会越来越快，这类产品也会越来越多。投资者面对眼花缭乱的理财产品时，一定要先仔细阅读产品说明书，看清楚产品的投资比例和风险等级，不要盲目追求收益。要记住收益越高风险越高，不要尝试超过自身承受范围的理财产品。
来源：新闻晨报 作者：商依琳
