2009年证监会出台《证券公司分类监管规定》第三次改革落地。7与10日，证监会发布《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》，自发布之日起实施。以有效实施证券公司审慎监管，促进证券公司的业务活动与其治理结构、内部控制、合规管理、风险管理等情况相适应，实现持续规范发展。
相比此前的2017年7月券商分类评级规定，新规定新增了四大加分项指标，分别是：机构客户服务及交易评价指标、财富管理业务相关指标、资本约束指标、风险管理全覆盖及风险监测有效性评价指标。
完善扣分规则，鼓励差异化发展
证监会称，本次修改维持分类监管制度总体框架不变，适应证券行业发展状况和审慎监管需要，重点优化分类评价指标体系，集中解决实践中遇到的突出问题。主要修改内容包括：
一是进一步强化合规、审慎经营导向。为更加准确反映证券公司的合规风控状况，完善对证券公司及其相关人员被采取行政监管措施、自律管理措施的扣分规则，明确对公司治理与内部控制严重失效等情形调降分类级别的依据，完善证券公司风险管理能力评价指标和标准。优化风险管理能力加分指标，促进证券公司强化资本约束，提高全面风险管理的有效性，切实实现风险管理全覆盖。
根据规定，“公司或者其董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任被采取出具警示函，责令公开说明，责令定期报告的，每次扣0.5分。”
二是进一步适应专业化、差异化发展需要。从投资银行、资产管理、机构客户服务及交易、财富管理、盈利能力、信息技术投入等方面，优化调整业务发展状况评价指标，体现监管支持证券公司突出主业、做优做强，差异化、特色化发展的导向。
引导注重资本约束，新设机构客户服务和财富管理类指标
新规定引导证券公司更加重视资本约束，新设“证券公司评价期内风险覆盖率达到130%且净资本150亿元以上、风险覆盖率达到130%的，分别加2分、1分”。
同时，提高主要风控指标持续达标的加分门槛，即“证券公司最近3个、4个评价期内主要风险控制指标持续达标的，分别加2分、3分”。
其次，新设机构客户服务及交易评价指标。证券公司上一年度代理机构客户买卖证券交易额位于行业中位数以上，且代理机构客户买卖证券交易额占代理全部客户买卖证券交易额的比例位于行业前10 名、前20名的，分别加1分、0.5分，或者基于柜台与机构客户对手方交易业务收入位于行业前5名、前10名的，分别加1分、0.5分，这两项按孰高分值加分。
此外，新设财富管理类业务相关指标。证券公司上一年度投资咨询业务收入或者代销金融产品业务收入位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分，两项按孰高分值加分。
财富管理谁家强？
在增加加分项的同时，规定也取消了一些指标。比如，取消原有净资本收益率和成本管理能力两个评价指标，整合为：证券公司上一年度净利润位于行业中位数以上，且净资产收益率位于行业前10 名、前20 名的，分别加1分、0.5分。
同时删去“其中B类BB 级及以上公司的评价计分应高于基准分100 分。”以及“新设营业网点”。这意味着，券商分类与新设营业部不再挂钩。
《规定》附件《证券公司风险管理能力评价指标与标准》包括资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息技术管理、客户权益保护、信息披露等6个方面。本次重点对公司治理与合规管理、全面风险管理评价指标与标准进行细化和完善。
修改后的《规定》再次强调，分类评价结果主要供证监会及其派出机构使用。证监会按照分类监管原则，对不同类别证券公司规定不同的风控指标标准和风险资本准备计算比例，进行针对性监管资源配置。证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。
巧的是，7月10日中国证券业协会根据各证券公司经审计数据，对2019年证券公司资产规模、各项业务收入等38项指标进行了排名。
证券业协会指出，2019年证券行业积极探索财富管理业务转型，实现经纪业务收入826.41亿元，较上年同期增长25.06%。同时，实现代理销售金融产品收入43.56亿元，较上年同期增长13.15%；实现投资咨询业务收入37.72亿元，较上年同期增长21.58%。客户证券资产规模达44.43万亿元，同比增长32.33%。
代理销售金融产品业务收入、投资咨询业务收入及代理机构客户买卖证券交易额占比等指标排名靠前的证券公司与整体营业收入的排名重合度较低，且多数为中小证券公司。行业寻求差异化、特色化的发展方向有助于服务居民财富管理能力的进一步提升。
从2019年券商投资咨询业务收入排名看，一些中小券商有望获加分，如中原证券、国融证券、首创证券、华创证券等，体现了监管鼓励券商特色化发展的思路。
来源：周到上海 作者：曹西京
