见习记者 商依琳
近日，征得国务院同意，央行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门，在坚持资管新规政策框架和监管要求的前提下，审慎研究决定延长《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期至2021年底，同时建立健全激励约束机制，完善配套政策安排，平稳有序推进资管行业规范发展。
资管新规涉及的机构包括银行、信托、证券、基金、期货等金融机构的产品。业内人士分析，过渡期延长一年有助于推动资管存量业务整改平稳进行。
其中，离普通投资者距离最近的就是银行理财产品。对于存量非标产品，投资者仍可继续进行购买，但应对后续理财产品净值化转型有所预期。
为银行转型提供“喘息”空间
近日，央行发布消息明确表示，按照既有工作安排，资管新规过渡期将于2020年底结束。考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力。为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，资管新规过渡期延长至2021年底。
央行有关负责人表示，适当延长过渡期，能够缓解疫情对资管业务的影响，有利于缓解金融机构整改压力，也为金融机构培育规范的资管产品提供宽松环境。
普益标准研究员赵璐分析，今年以来，银保监会有关负责人多次针对资管机构转型实际困难，提出将适当采取灵活措施，实现对存量资管业务的平稳有序整改言论，资管新规过渡期延长一年符合市场预期。
距普益标准测算，截止2季度末，全市场银行机构理财产品净值化转型进度为53.82%，资管新规过渡期延长一年为各机构提供了“喘息”空间。银行可以预留更多时间，多方发力，同步推进转型。
同时，过渡期的延长为银行预留更多的时间进行投资者教育，尤其是净值型产品在净值波动、破刚兑等方面的转型，使之接受理财产品由预期收益型向净值型的转变，并充分认识自己，选择与风险偏好相适应的产品
此外，截止目前，已有约14家银行设立了理财子公司，资管新规过渡期的延长，有利于理财子公司的成熟与发展，有助于母行到理财子公司的平稳过渡。
值得关注的是，为稳妥推进资管业务整改规范工作，央行等会同相关部门研究提出了“过渡期适当延长+个案处理”的政策安排。其中包括健全存量资产处置的配套支持措施：鼓励采取新产品承接、市场化转让、合同变更、回表等多种方式有序处置存量资产；鼓励通过市场化转让等多种方式处置股权类资产；稳妥处置银行理财投资的存量股票资产，避免以单纯卖出的方式进行整改等。
投资者需调整自身投资理念
根据银行业协会披露数据，2019年末银行理财资金投资非标准化债权类资产的配置占比为15.63%，相对2018年末的17.23%下降了1.6个百分点。可见，在资管新规过渡期内，银行理财的部分存量非标资产正在不断压降。
对于存量非标产品，投资者仍可继续进行购买，但对后续理财产品净值化转型应有所预期，投资心态应做出相应调整。市民马女士告诉记者，她还是习惯购买保本理财，虽然现在银行卖的保本理财少每次都需要抢，收益率也有所下降，但心里总觉得保本理财买的才放心。有这样想法的投资者不在少数，但打破刚兑是势在必行的，即使如今资管新规过渡期确认延长一年，银行转型得到了喘息机会，但其实银行的整改力度并没有减小。过渡期延长不涉及资管新规相关监管标准的变动和调整，放缓节奏并不代表监管层面不会进一步施加压力。所以，在未来一年半不到的过渡期内，存量非标银行理财产品还会进一步压降直至完成净值化转型。
普益标准研究员王晨宇提示，投资者应当意识到理财产品保本保收益的时代已近末期，需及时调整自身投资理念，理解多数情况下高收益也伴随着高风险，对理财产品底层资产的收益、风险形成充分的认识，养成谨慎投资的习惯。另外，本次过渡期延长不涉及公募理财债券基金、公募分级基金，投资者在投资此类产品时应有所注意。
其实，有一部分投资者已经开始尝试购买净值型理财产品了。部分购买过净值型理财产品的投资者表示，银行理财产品的收益率一直在下降，净值型理财产品的收益相对较好，这是他们选择净值型产品的主要原因。
当然，对于普通投资者来说，过渡期延长一年意味着还能买一段时间的保本理财，也有了更多时间适应和了解净值型理财产品。相信在加深理解后，越来越多的投资者会愿意尝试购买净值型理财产品，学会风险自担，掌握更多投资技巧，而不是傻傻地只会看收益率。
来源：新闻晨报 作者：商依琳
