北京产权交易所披露，九州证券3.7亿股股份(占总股本10.98%)被挂牌转让，转让底价为4.74亿元，转让方为中国石油化工集团。中石化集团股权将全部退出，披露日从2021年10月13日至11月9日。
按转让底价看，九州证券整体估值约42多亿元，而今年上半年其净资产38亿元，4年前估值曾高达400多亿元。
公开资料显示，九州证券2001年成立，前身为“三江源证券经纪有限公司”。公司成立以后控股股东经几次变化，第三次易主是2014年年底，九鼎集团增资天源证券3.6亿元，获得其51%股权，2015年4月更名为九州证券。从此，这家券商开始了跨越式发展之路。中国证券业协会数据显示，2016年末九州证券净资产31.88亿元，而2014年末仅2.82亿元；其净利润也从2573万元激增至2.18亿元。
2017年1月，中石化集团斥资约50亿元，通过对九州证券增资扩股成为新增股东，持有九州证券3.7亿股，为第二大股东。
2017年2月苏州高新曾公告，公司将2亿元认购九州证券的增资扩股，价格为3.6元/股，拟占增资扩股后九州证券总股本0.48%。这意味着彼时九州证券估值超过400亿元。而2017年3月24日工商变更时，九州证券估值变为223亿元，仍比2017年1月份中石化集团入股时的37.07亿元增长数倍。
2018年2月1日，九鼎集团(430719)公告，公司控股子公司九州证券股份有限公司近期与山东高速集团有限公司签署了增资协议，约定山东高速集团认购九州证券新增7.9亿股，占此次增资后九州证券总股份19%。本次增资尚需九州证券股东大会审议通过及相关监管机构审批核准。此外，山东高速集团有意在后续条件具备并经相关监管机构批准后，进一步增持九州证券的股份并成为九州证券控股股东。
据报道，2018年初山东高速拟动用108亿资金，将九州证券牌照收入囊中。但其后未果。
目前九州证券股东为九鼎集团、中石化集团、众合九州，持股比例分别为85.7626%、10.9792%、3.2582%。
作为一家PE券商，九州证券拥有证券业务全牌照，是国内唯一一家注册地位于青海省的证券公司，近年因合规问题不仅资管业务违规被暂停，还因分公司负责人违规在外兼职、经纪人代客办理交易等被监管点名，经营业绩也下滑。
2020年九州证券总资产60.48亿元，行业排名第86；净资产36.33亿元，排第84；营收3.45亿元，排名91；净利润1.32亿元，排名第73；经纪业务收入4109万元；此前的“拳头”业务IPO承销收入1.88亿元，排第57；证券投资业务亏损1.11亿元，排名垫底(102位)。
9月29日晚间，九鼎集团、九鼎投资(600053.SH)先后公告，公司董事长、董事吴刚近日收到证监会《立案告知书》。因吴刚相关行为涉嫌违反基金相关法律法规，证监会7月23日决定对他立案。
在吴刚及大股东 “九鼎系”被监管处罚后，九州证券二股东中石化集团拟退出。目前九鼎集团市值缩至70亿元，与巅峰时千亿相比已是云泥之别。九州证券将何去何从？
来源：周到上海 作者：曹西京
