今年元旦起，我国宁波港和广州港装卸费上调。去年12月8日，广州港官网发布《2022年广州港股份有限公司集装箱收费标准》，对普通重箱驳船集港方式的港口作业包干费上调8%，对普通重箱拖车集港方式以及空箱的费用上调19%，自2022年1月1日起执行。宁波港也宣布提价。去年12月1日，宁波舟山港官网发布《宁波舟山港外贸进出口集装箱港口收费目录清单（202111版）》，上调外贸集装箱装卸费10%，自2022年1月1日起执行。
瑞银证券亚太区工业及基础设施行业主管，研究部助理总监徐宾指出，上海、宁波、深圳和青岛港居我国外贸集装箱吞吐量前四位，大的港口、外贸占比较高的港口更容易涨价。今年港口涨价比较确定。整个行业估值将触底反弹，核心在于港口装卸费上调，2022年装卸费增幅5%-8%，港口整合进一步提升定价能力。
在他看来，中国集装箱吞吐量增速可能会在2022-2023年恢复正常，分别同比增长3%/2%。2022年内地港口集装箱装卸费上调的原因包括：
1) 中国内地的集装箱港口装卸费远低于全球均值；
2) 疫情防控带来的成本增加；
3) 2021/2022年航运企业利润高于常年；
4) 港口拥堵背景下，港口运营企业有更强的定价能力；
5) 港口自动化提高效率，因此能为航运企业提供更佳的服务。
此外，徐宾分析2022年我国基建固定资产投资增长4%，其中基础设施REIT将提供长期资金支持。“中国有全球第二大股市，2007-2018年累计基建投资全球最高，而REIT从2021年才起步。2021年末基础设施REIT市值达410亿元（64亿美元），其中收费公路占比最高；2021年率先上市的11只基础设施REIT平均收益率26%。未来几年发行速度会加快，到2030年整个基础设施REITs能够到1.2万亿美元，占股市规模比例近5%。”他说。
对航空业，瑞银证券中国旅游、住宿、休闲、机场行业分析师陈欣则表示，尽管预计未来三年中国航空票价增长将承压，但仍看好国内廉价航空公司的发展，低成本航空国内票价较高铁有竞争力。预计中国低成本航空在中国的市场份额有望从2020年的11%提升至2023年的14%。
来源：周到上海 作者：曹西京
