晨报记者 刘志飞
人民银行、香港证监会、香港金管局7月4日发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作。“互换通”将于公告发布之日起6个月后正式启动。
同一天，人民银行还发布消息称，人民银行与香港金管局近日签署人民币/港币常备互换协议，将双方自2009年起建立的货币互换安排升级为常备互换安排。互换规模则由原来的5000亿元人民币/5900亿元港币扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币。
“互换通”助力人民币利率互换
“互换通”指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。
近年来，我国银行间债券市场对外开放力度不断加大，特别是2017年以来，“债券通”南北向通的先后推出，成为中国金融市场对外开放的重要里程碑。2021年全年，境外投资者达成人民币债券交易11.47万亿元。截至2021年年末，境外投资者持有人民币债券规模达到4万亿元，约占全市场总托管量的3.5%。随着境外投资者持债规模扩大、交易活跃度上升，其利用衍生品管理利率风险的需求持续增加。
“互换通”是推动内地金融市场高水平对外开放的创新举措。据悉，“互换通”业务通过两地金融市场基础设施连接，使境内外投资者能够在不改变交易习惯、有效遵从两地相关市场法律法规的前提下，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。
据介绍，“互换通”初期先开通“北向通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者（以下简称境外投资者）经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。
“北向通”可交易标的初期为利率互换产品，其他品种后续将根据市场情况适时开放。未来将适时研究扩展至“南向通”，即境内投资者经由两地基础设施机构之间的互联互通机制安排，参与香港金融衍生品市场。
首次签署常备互换协议
同一天，人民银行与香港金管局近日签署人民币/港币常备互换协议，将双方自2009年起建立的货币互换安排升级为常备互换安排。互换规模则由原来的5000亿元人民币/5900亿元港币扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币。
截至目前，人民银行累计与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，这是人民银行第一次签署常备互换协议。“常备”主要指协议长期有效，无需定期续签，同时互换流程也会进一步优化，资金使用更加便利。
据介绍，这是人民银行首次签署常备互换协议，旨在满足内地和香港深层次金融合作和发展的需要。“常备”主要指协议长期有效，无需定期续签，同时互换流程也会进一步优化，资金使用更加便利。香港金融管理局总裁余伟文表示，这项常备货币互换协议，可以为香港人民币产品进一步发展打下稳健基础，从而巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。
来源：新闻晨报 作者：刘志飞
