李锐
随着四季报的陆续披露，权益类基金的未来布局路径初露端倪。日前，包括汇丰晋信陆彬、中庚基金丘栋荣等掌管的基金在内，至少有20只权益类基金发布去年四季报，而从目前的后市布局和展望来看，复苏成为经济发展的主旋律，新能源板块得到大多数基金经理的青睐。
1 汇丰晋信陆彬：新能源
作为掌管规模数百亿的明星基金经理，陆彬的一举一动备受关注。1月13日，汇丰晋信旗下基金汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信智造先锋和汇丰晋信动态策略均披露了2022年四季报。
而从他掌管的基金来看，去年四季度的变动并不大，新能源仍是重仓配置板块，重仓个股变动相对较少。
对于未来，陆彬表示未来将重点关注在新能源行业的三类投资机会：中期需求增速较确定、供给依然紧缺、企业盈利能够持续维持的环节；有利于降低产品成本、增加安全性、提高性能的新技术方向；2022年利润在底部，2023年有望回升的细分领域。
从中长期维度来看，陆彬认为，新能源产业仍然蕴含诸多机会。“从全球范围看，各个国家对新能源产业均有非常积极的政策支持力度，是凝聚了全人类共识的发展方向。从中长期维度看，新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期，还有望维持较长时间的高速增长，而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力，各个细分领域均持续有龙头公司涌现，该板块依然具备较好的投资机会。”
2 中庚基金丘栋荣：港股
相对来说，丘栋荣在港股上的动作，更受到市场持续关注。就从披露的四季报来看，丘栋荣在管的4只基金，在2022年四季度股票投资有了较大变动：
首先，股票仓位提高。具体来看，中庚价值领航的权益仓位在连续几个季度内小幅攀升，2022年二季度末，权益仓位在90.14%，至三季度末的权益仓位升至91.61%，四季度末的权益仓位升至92.34%。
其次，重仓股换血。去年，丘栋荣重仓港股互联网公司的操作一度引发业界关注。在中庚价值领航2022年的一季报中，美团直接登顶第一大重仓股，快手也空降第四大重仓股。在此后的二季报中，美团和快手仍持续被重仓，但重仓占比均有下降，美团位列第四，快手位列第八。进入三季度，美团跌至第十大重仓股，快手则直接离开了前十大重仓股行列。在近日披露的四季报中，互联网公司已经离开了基金的前十大重仓股行列。
最后，有色板块获青睐。中庚小盘价值的前十大重仓股“换血”较多，金地集团、广汇能源、常熟汽饰、广信股份、柳药集团都是新增进入该基金的前十大重仓股行列，神火股份较上期增持较多。值得注意的是，驰宏锌锗、神火股份、川仪股份都是上一季度新增进入基金前十大重仓股名单。此番调整后，这只基金重仓的个股更偏重能源、资源类公司。
对于基金的后市投资思路，丘栋荣表示，重点关注的投资方向主要包括以下两个方面：
第一，估值处于历史低位的价值股，主要行业包括大盘价值股中的地产、金融，基本金属为代表的资源类公司和能源类公司。同时，港股的价值股相比对应的A股更便宜，其隐含的预期回报水平很高；
第二，低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括医药制造、有色金属加工、化工、汽车零部件、电气设备与新能源、轻工、机械、计算机、电子等。
3 华富基金李孝华：困境反转
在华富灵活配置混合基金基金经理李孝华看来，现在“最坏的时刻已经过去”，“疫后复苏”将是我国经济发展的主题词，总体来说李孝华表示对未来可以相对乐观一些。
其中出行链板块作为疫后复苏的排头兵，在2023年依然具有较好的配置价值，近期不少一二线城市的高频出行数据已初现复苏迹象。基于这一判断，华富灵活配置未来依然会聚焦以旅游为代表的出行链板块的相关投资机会，同时紧跟市场动向，将出行链中其他存在修复机会的衍生板块例如快递物流等行业纳入投资视野。
但李孝华同时认为，预计未来该板块内部个股走势将会呈现出较大的分化，业绩超预期的个股有望取得更为亮眼的表现，反之业绩不及预期的个股则很可能表现疲软。
2022年四季度李孝华将投向聚焦于航空、酒店、餐饮、景点及机场等旅游相关板块，侧重于挖掘旅游板块中小市值个股的投资机会。在具体个股资上，他判断投资旅游板块当下的核心矛盾是“困境反转”，围绕着这个大逻辑，华富灵活配置混合着重配置那些在疫情中受损严重且会显著受益防疫政策调整的个股或板块，在过程中同时考量公司的质地以及投资性价比，以力求获得超越旅游板块整体的业绩表现。
展望未来二至三年，基金经理认为，在国企改革积极推进、国防安全需求强化、新装备加快交付的背景下，中国军工行业仍具备重大投资机遇。
来源：新闻晨报 作者：李锐
